xpj03.com:国元证券晨会纪要〖09:36〗国元证券晨会纪要()
宏观策略：上周A股市场延续反弹势头，主要指数中，中小板指领涨；市场格局方面，上周中盘股指数涨幅最高。行业上电子板块（2.75%周涨幅）领涨市场。近期市场在多重积极动能提振下，市场风险偏好有所恢复。1.结构性通胀强化，通胀扰动扩散。2.积极动能汇聚，韧性还需综合考察。近期市场，多重利好因素下市场短期风险偏好恢复，投资机会可结合中长期动能汇聚方向，结合收益率改善，短期具有高景气度板块，如科技、消费板块，与防御性板块之间的平衡。一、市场热点角度，关注高端科技板块，重点细分领域的景气度，如通信中的半导体、元件，高端制造的风电光伏概念等；二、避险功能较强的蓝筹板块如医药生物，安全边际较高的金融板块；三、高端制造核心主题如华为产业链、国产替代。
医药：医保谈判波及广降幅大，持续看好消费类医疗国家医保谈判工作即将结束，2019年医保谈判目录有望落地，预计降幅较大。此次谈判涉及品种接近150个，涵盖各类单抗及慢性病常用药。本轮谈判企业面临较大压力：（1）部分品种竞争格局较为紧张；（2）取消地方增补目录，全国谈判执行影响较大。根据目前媒体，较多药物降幅超过50%，出局品种亦较多。考虑到本次医保谈判不确定性因素高，波及品种较广降价幅度较大，建议关注受政策扰动较小的消费类医疗板块，重点推荐欧普康视、通策医疗、美亚光电、美年健康、华熙生物等。
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